Prêt professionnel
Prêt pour reprendre une entreprise ou un fonds de commerce
Prix, apport, garanties, crédit vendeur, société de reprise. Sur une reprise, le banquier ne juge pas seulement l’entreprise, il juge l’équation que vous lui présentez. J’ai instruit ces dossiers du côté de la banque, je sais où ils cassent. Vous venez chercher plus qu’un crédit : une prise en charge complète, de la lecture des bilans jusqu’à la signature.
Honoraires de courtage au succès : dus seulement si les fonds sont débloqués.
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En bref
Comment financer la reprise d’une entreprise ou d’un fonds de commerce ?
Une reprise se finance en général par un prêt bancaire, complété par l’apport du repreneur et souvent par un crédit vendeur ou un prêt d’honneur. Le banquier vérifie que l’activité reprise peut rembourser l’emprunt avec ses propres résultats, et que le prix est cohérent avec ce qu’elle dégage.
Le prix de cession ne résume pas le besoin de financement
Dans une reprise, le banquier cherche à comprendre ce que vous achetez, dans quelles conditions vous allez exploiter l’entreprise et comment l’opération absorbera sa dette. Le prix annoncé est donc un point de départ. Il faut aussi regarder les frais, les besoins de trésorerie, les investissements à prévoir et la manière dont les ressources seront mobilisées.
La situation diffère fortement selon ce que vous reprenez. Ce peut être un fonds de commerce, des titres de société, ou une activité avec des murs, du matériel et des contrats. Les choix juridiques et fiscaux ne sont pas des détails de présentation : ils doivent être examinés avec les professionnels qui vous conseillent. Je vous aide à faire apparaître clairement les conséquences financières de ces choix dans le dossier.
Relier exploitation, calendrier et financement
01
Un dossier calé sur le calendrier de la reprise
Je commence par reconstituer avec vous le fil de l’opération : l’état de la négociation et les conditions à lever. Je relève aussi les paiements prévus avant ou après la cession, et les informations encore attendues. Ce travail évite qu’un dossier financier soit déconnecté du calendrier réel de la reprise.
02
Aucune promesse tirée d’un seul chiffre
Nous examinons ensuite les lignes de besoin et de ressource avec les éléments fournis par vos conseils. Une indication générale sur l’apport ou le financement ne remplace jamais l’analyse du dossier. Bpifrance Création rappelle elle-même qu’il n’existe pas de règle absolue, et que chaque banque apprécie l’opération. C’est pourquoi je ne vous promets pas un taux, une quotité ou un accord à partir d’un seul chiffre.
03
Montrer comment chaque risque est traité
Enfin, nous préparons la façon d’expliquer le projet : ce que vous reprenez et ce que vous avez vérifié. Nous préparons aussi les hypothèses qui soutiennent le remboursement, et les risques déjà identifiés. Une reprise sérieuse ne consiste pas à masquer les questions ; elle consiste à montrer comment elles sont traitées et par qui.
Fonds de commerce, titres de société : ce que cela change pour le prêt
Reprendre un fonds de commerce et racheter les titres d’une société ne se financent pas de la même façon.
Un fonds de commerce
Vous achetez des éléments d’exploitation, et la banque prend le plus souvent une garantie sur le fonds lui-même.
Les titres d’une société
Vous rachetez une société avec son histoire, ses contrats et ses dettes, souvent par l’intermédiaire d’une société de reprise qui porte l’emprunt.
Le crédit vendeur
Avec un crédit vendeur, le cédant accepte d’être payé en partie plus tard. C’est un signal fort pour un banquier : celui qui connaît le mieux l’entreprise croit à sa transmission.
Bien présenté
Il renforce le dossier.
Mal présenté
Il ressemble à un manque de fonds propres.
Les pièces à demander au cédant sans attendre
5 pièces à réunir
Les comptes et informations financières disponibles sur la cible
Ils permettent d’entrer dans l’activité réellement reprise, pas seulement dans le prix demandé.
Le protocole, la lettre d’intention ou les éléments de négociation disponibles
Ils situent le périmètre de l’opération et les échéances à respecter.
Le plan de financement
Il rassemble prix, frais, besoins identifiés et ressources prévues dans une même lecture.
Les hypothèses de poursuite ou de transformation de l’exploitation
Elles expliquent ce qui restera stable et ce qui changera après la reprise.
Les avis et travaux de l’expert-comptable, de l’avocat et du notaire
Ils sécurisent les points qui dépassent mon rôle de préparation financière et de présentation.
Les étapes d’une reprise, côté financement
01
La lettre d’intention
Vous indiquez au cédant le prix envisagé et vos conditions. Elle précède en général l’examen détaillé de l’entreprise.
02
Les audits
Comptes, contrats, social, fiscal : ce que l’examen révèle peut faire évoluer le prix ou le montage.
03
L’accord de financement
Le banquier se prononce sur le montant, la durée, le taux et les garanties. Son accord se demande avant l’engagement définitif.
04
Le protocole ou l’acte de cession
Il fixe le prix, la date du transfert et les garanties du cédant. Il peut faire de l’obtention du prêt une condition suspensive.
05
Le déblocage des fonds
Les fonds sont versés au moment de la cession, pour payer le prix.
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Pourquoi solliciter un courtier spécialisé pour un prêt de reprise d’entreprise ?
01
Le montage pèse plus lourd que le prix
Où placer l’apport, comment structurer la société de reprise, quelle place donner au crédit vendeur : ces choix décident de l’accord.
02
Le calendrier du cédant ne vous attendra pas
Un compromis a des dates. Je consulte plusieurs banques en parallèle pour ne pas dépendre d’une seule réponse.
03
Je lis les bilans de la cible comme un banquier
Avant que le banquier ne vous oppose une faiblesse, nous l’avons identifiée et nous avons préparé la réponse.
04
Une prise en charge complète, jusqu’au déblocage des fonds
Vous ne connaissez pas tous les tenants et aboutissants d’un financement de reprise, et ce n’est pas votre métier. C’est le mien.
J’ai passé 30 ans en banque, de 1987 à 2018.
Je sais comment un dossier est lu, noté et défendu en comité.
Les solutions de prêt et de financement pour une reprise
01
Prêt professionnel de reprise
Quand elle convient
Le financement principal du prix de cession, du fonds ou des titres.
Point de vigilance
La capacité de remboursement de la cible doit couvrir l’échéance avec une marge.
02
Crédit vendeur
Quand elle convient
Quand le cédant accepte d’étaler une partie du prix.
Point de vigilance
Il doit être écrit et cohérent avec le plan de financement.
03
Prêt d’honneur et garantie
Quand elle convient
Pour renforcer l’apport personnel du repreneur et rassurer le banquier.
Point de vigilance
À solliciter en amont du dépôt bancaire.
04
Financement du besoin de trésorerie
Quand elle convient
Pour ne pas démarrer l’exploitation à sec après avoir tout mis dans le prix.
Point de vigilance
C’est le poste le plus souvent oublié des plans de reprise.
Un prix finançable laisse une marge
Le prix d’une entreprise se discute souvent à partir de son excédent brut d’exploitation, retraité de ce qui change avec vous.
Je refais ce calcul avec vous avant l’offre au cédant, pas après.
L’excédent brut d’exploitation, retraité
−
les échéances du prêt de reprise
−
votre rémunération
−
les investissements à venir
=
la marge pour un exercice moins bon
S’il ne reste pas de marge pour un exercice moins bon, le montage est trop tendu, même quand le prix correspond au marché.
La garantie d’actif et de passif, ce qu’elle protège
Quand vous rachetez des parts ou des actions, la société garde ses dettes et ses risques passés.
Le cédant
Il répond du passé
Avec la garantie d’actif et de passif, le cédant vous indemnise d’une dette ou d’une perte dont la cause précède la cession.
Le protocole
Une garantie négociée
Son montant et sa durée se négocient dans le protocole.
Le banquier
Il regarde la garantie de près
Il peut demander que l’engagement du cédant soit sécurisé, par une caution bancaire ou une somme placée sous séquestre.
Votre projet selon votre activité
Les banquiers n’étudient pas de la même façon le dossier d’un artisan, d’un médecin ou d’un franchisé. Le montage s’adapte à votre métier.
Votre projet de reprise est-il finançable ?
Une première estimation en quatre questions, ou un échange direct avec Pierre-Yves.
Honoraires de courtage au succès : dus seulement si les fonds sont débloqués.
Ce qui se passe ensuite
- 01Vous décrivez votre projet
En quatre questions en ligne, ou par téléphone. - 02Pierre-Yves vous rappelle
Il vous dit si le projet est finançable, et à quelles conditions. - 03Vous décidez
Si le projet est défendable, vous décidez avec lui d’aller plus loin. Le montant des honoraires vous est annoncé par écrit avant tout engagement.
FAQ
Questions fréquentes
Comment financer l’achat d’un fonds de commerce ?
Le plus souvent par un prêt professionnel garanti sur le fonds, complété par votre apport et parfois par un crédit vendeur. Le montage dépend du bail, du matériel repris et de la rentabilité passée.
Faut-il créer une société de reprise ?
Pour un rachat de titres, c’est fréquent. La décision se prend avec votre expert-comptable et votre avocat. J’interviens sur ce que le banquier acceptera de financer.
Financez-vous aussi les murs ?
Oui, et l’arbitrage entre le fonds et les murs fait partie du cadrage.
Travaillez-vous avec mon expert-comptable et mon notaire ?
Volontiers. Un dossier avancé avec eux va toujours plus vite, et je peux constituer le dossier directement avec vos partenaires.
Faut-il l’accord de la banque avant de signer le protocole ?
Oui, ou prévoir une condition suspensive d’obtention du prêt. Sans elle, vous pourriez devoir payer le prix sans avoir le financement.
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